中國經濟憂慮施壓美元 加拿大央行決議將登場
來源： 時間：2016-03-09
環球外匯3月9日訊--中國貿易逆差擴闊的消息周二(3月8日)刺激對日元的避險需求，因數據重燃對全球經濟放緩的憂慮，促使投資者削減股票頭寸和其他風險投資。油價和工業金屬價格在近日觸及數月高位后回落，加重了加元和澳元等商品貨幣承受的壓力。
中國2月出口同比驟降25.4%，為2009年5月以來最大降幅，進口下滑13.8%，連降第16個月。Evercore ISI的策略師Stan Shipley表示，“如果中國出問題，我們將看到資金流向避險資產。”
在市場動蕩和經濟憂慮揮之不去時，投資者通常會青睞日元和瑞郎。
指標布倫特原油期貨盤中觸及三個月高位41.48美元后掉頭轉跌，結算價大跌2.9%，報每桶39.65美元。LME三個月期銅從上周觸及的四個月高位進一步回落，收跌2.6%，報每噸4,868.00美元。
在歐洲央行周四舉行政策會議前，歐元走勢受限。交易商廣泛預計，央行將祭出更多刺激舉措來支撐搖搖欲墜的歐元區經濟。不過，繼去年12月曾失望過一回后，投資者也在懷疑，歐洲央行是否會采取更激進舉措，歐洲央行在去年12月的行動力度曾不及市場預期。
法國巴黎銀行分析師報告稱，“我們認為央行將再度面對外界預期過高的難題，聲明宣布后歐元不太可能大幅貶值。”CMC Markets首席市場分析師Michael Hewson稱，“去年12月已經失望過一回，圍繞本周會議的預期顯得更加溫和。”
貨幣市場目前反映出，預期歐洲央行將存款利率調降至負0.4%，每月購債計劃可能擴大100-300億歐元。但長期通脹預期顯示，這些措施可能不會有效果，預計消費者價格增長不會達到接近2%的歐洲央行目標。對負利率可能給金融業造成無法挽回的損失的憂慮，導致部分市場人士臆測，歐洲央行可能像日本那樣引入分級利率。
投資者不確定央行的行動力度有多大。歐元空頭對押注央行將采取激進舉措持謹慎態度，因為央行在上一次政策會議上選擇采取更為溫和的放寬力度，導致他們蒙受了巨大的損失。
歐元/美元跌0.05%，報1.1005，陷于狹窄區間內。英鎊/美元回落0.4%，報1.4215，之前英國央行行長卡尼警告稱，一旦退歐，將會損及英國經濟，并促使部分銀行將業務撤出英國。
中國經濟放緩憂慮施壓美元
中國放緩引領下的全球放緩憂慮打壓風險偏好，施壓美元。中國貿易數據表現不振，點燃有關全球需求狀況的疑慮，打壓風險偏高資產及貨幣的買氣。中國的貿易數據表明出口連續第八個月下降，再度證實全球經濟下滑對這個全球第二大經濟體的增長造成負面影響。
分析稱，沒有外貿提振的情況下，尋求保持國內經濟增長的決策者所面臨的挑戰，市場應降低對全球復蘇的期望；大家很容易將其歸咎于春節假期造成的失真，但中國政府今年未設定具體貿易目標，進一步反映出全球前景不確定性。
Hantec Markets分析師Richard Perry表示，“中國會不會再次成為終結牛市的因素？中國貿易數據差得可怕。盡管預計進出口下降幅度都會達到兩位數，但這種下降令人著實擔心中國經濟放緩的步伐。中國的貿易數據不僅反映出向中國供應產品的新興市場狀況不佳，而且還證實了全球需求狀況低迷。”
City of London Markets交易員Markus Huber稱，“中國出口大幅下滑，說明未來數月中國經濟將出現更多困難，全球增長放緩繼續損及該國經濟。而且，給股市盤初帶來壓力的還有，歐洲央行周四會議上的行動預期已經被市場消化，投資者會議前鎖定利潤。”
經合組織(OECD)周二公布的先行指數表明，中國經濟增長將趨于穩定，但大多數發展中國家經濟增長正在弱化，因此未來數月內全球經濟仍將放緩。經合組織稱，根據1月份得到的信息得出的未來經濟活動指數繼續表明美國、英國、加拿大與俄羅斯增長放緩，并且現在還預示著德國與巴西的經濟增長也會減速。
IMF第一副總裁Lipton指出，金融市場波動與大宗商品走低造成了新的擔憂，需要共同行動提振全球經濟。自IMF于1月下調2016年經濟預期以來，全球經濟面臨著多個危險。各國應當提振需求；避免過早移除貨幣支撐，全球經濟正處于一個微妙的節點。
關注加拿大央行利率決議
美銀美林（BofA Merrill）發布加拿大央行（BOC）會議前瞻，認為政策決議將維持0.5%的隔夜目標利率不變，但市場需要謹防出現鴿派言論而帶來的波動加劇。
美銀美林認為加拿大央行將在本次會議上維持0.5%的隔夜目標利率，同時將重申增長前景與最新的貨幣政策報告相符。此外，未來幾年內最重要的財政刺激方案預計將于3月22日預算日披露出來。盡管該行依然相信加拿大央行將于4月份的貨幣政策報告中提升對2016至2017年的增長預期，但本周會議仍將停留在觀望模式中。
如果加拿大央行利率決議符合預期，市場的浮動應該不會太大。不過由于當前市場預期加拿大央行在2016年9月前再度降息的可能性僅為20%，而1月底時的預期達到100%，因此如果出現意外的鴿派言論，恐對加元走勢影響較大。
加元自1月中旬以來兌美元已經累計升值逾9%，這無形中收緊了加拿大的貨幣環境，尤其是加拿大央行尚未看到希望出現的非能源類出口改善，令該國貨幣政策壓力倍增。
綜上所述，美銀美林建議在周三央行會議前保持做空加元，同時鴿派言論將令隔夜指數掉期市場波動加大。
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